【上接：行業研究|復合材料成型用材料行業研究（下）】

九、復合材料成型用材料行業核心沖擊因素分析

復合材料成型用材料行業核心沖擊來自上游原料、下游需求、技術替代、政策環保、貿易與競爭六大維度，短期需看成本與需求，中長期需著眼于技術迭代與綠色轉型。

9.1 上游原材料波動

原材料波動是復合材料成型用材料行業的直接沖擊因素，主要包括：

1、核心原料漲價和斷供：尼龍、PET、PE、聚氨酯、特種膠等價格波動，推高真空袋膜、導流網、脫模布成本。

2、關鍵輔料“卡脖子””：高端耐溫膜、高阻隔涂層、特種密封膠帶依賴進口，地緣沖突或出口管制易致斷供、漲價。

3、產能過剩 + 同質化：低端薄膜、普通膠帶產能過剩，價格戰壓縮毛利。

行業的主要原材料如尼龍、聚酯等化工產品受國際大宗商品價格波動影響較大，原材料成本占產品總成本的比重較高，價格波動會直接擠壓企業的利潤空間。產品質量控制方面，復合材料成型用材料在生產過程中需要保持嚴格的工藝參數，任何偏差都可能導致產品質量不達標，若問題產品流入下游客戶，可能造成客戶的生產損失并影響企業聲譽。

企業可以采取以下控制策略，與供應商建立長期戰略合作關系，簽訂年度采購協議鎖定部分供應量和價格；同時加大關鍵原材料的國產化替代力度，降低對進口材料的依賴，并建立原材料價格監測機制，適時進行戰略儲備。

9.2 下游需求萎縮或結構突變

下游需求萎縮或結構突變會給復合材料成型用材料行業帶來最根本性沖擊，如：

1、風電需求下滑：風電裝機不及預期、葉片大型化放緩，直接拉低復合材料成型用材料需求（風電占比約 30% ）。

2、航空航天訂單波動：軍機采購周期、民機交付延遲，高端復合材料成型用材料（耐溫 180℃ +）需求不穩。

3、新能源車輕量化不及預期：碳纖維車身 / 電池盒滲透率低于預期，制約輔材增量。

4、傳統替代放緩：游艇、軌道交通、玻璃鋼制品等領域，傳統工藝（手糊、噴射）替代真空成型進度慢。

9.3 技術迭代與替代威脅

技術迭代與替代威脅將是復合材料成型用材料行業中長期的致命沖擊。

1、熱塑性復合材料崛起：熱塑成型（如 PEEK、PEKK）需耐溫輔材，傳統一次性真空袋膜無法適配，面臨淘汰。

2、可重復使用輔材替代：金屬 / 硅膠氣囊、可復用真空袋（壽命 50~200 次）逐步替代一次性耗材，市場總量萎縮。

3、新工藝顛覆：預浸料、自動鋪絲 / 鋪帶、RTM（樹脂傳遞模塑）等工藝普及，減少復合材料成型用材料用量。

4、生物基 / 可降解材料替代：石油基輔材（難降解）被生物基膜、可降解導流網替代，舊產能失效。

9.4 環保與政策收緊

環保與政策收緊是復合材料成型用材料行業剛性沖擊因素。一方面，復合材料成型用材料行業的發展與風電產業政策密切相關，風電補貼政策的調整、上網電價的變化以及可再生能源消納政策的實施力度，都會間接影響下游風電葉片制造企業的生產計劃，進而傳導至本行業的需求。另一方面，環保政策的日趨嚴格也對企業的生產經營提出了更高要求，特別是在揮發性有機物排放、固廢處理等方面的監管力度不斷加強，企業需要投入更多資金用于環保設施改造。

針對政策風險，企業可以采取以下控制策略。首先，密切關注國家和地方相關產業政策的動態變化，建立政策信息收集和分析機制，及時調整經營策略以應對外部環境變化。其次，在產品應用領域上進行多元化布局，降低對單一政策導向的依賴，分散政策風險。再次，主動適應環保政策要求，加大環保投入，采用清潔生產技術，將政策合規轉化為企業的長期競爭優勢。此外，積極參與行業協會的政策研討活動，通過行業渠道反映企業訴求，爭取有利于行業發展的政策環境。

9.5 國際貿易摩擦與地緣風險

國際貿易摩擦與地緣風險給復合材料成型用材料行業帶來了外部沖擊。

1、關稅壁壘：歐美對中國復合材料及輔材加征關稅，出口成本上升、訂單流失。

2、供應鏈重構：全球產業鏈 “去中國化”，海外客戶轉向東南亞、墨西哥采購，國內產能閑置。

3、匯率波動：人民幣升值削弱出口價格競爭力，外銷企業利潤承壓。

9.6 行業競爭加劇

國內行業競爭加劇給復合材料成型用材料行業帶來了外部沖擊壓力增大。

外資布局逆襲：面對全球經貿格局深度調整，中國市場持續釋放強大“磁吸力”， 吸引外資紛紛逆勢布局中國市場。

價格戰白熱化：中小廠商低價競爭，頭部企業為保份額被迫降價，全行業毛利下滑。

3、跨界入局：化工巨頭（如 Solvay、巴斯夫）、薄膜企業跨界進入，憑技術 / 資金優勢擠壓傳統廠商。

4、集中度提升：頭部企業（Airtech、浙江佑威、上海瀝高）擴產并購。

十、復合材料成型用材料行業研究結論及建議

10.1 復合材料成型用材料市場前景分析

我國風電產業前景廣闊，在“雙碳”目標與“十五五”規劃的雙重驅動下，風電正從補充能源邁向主力能源，尤其在海上風電、深遠海開發和農村分散式應用三大方向迎來歷史性機遇，為復合材料成型用材料行業帶來持續需求支撐。 

裝機規模持續領跑全球，截至 2025 年末，我國風電累計裝機容量已突破 6.5億千瓦，新增裝機約 120 GW，均創歷史新高。國家規劃明確，2030 年累計裝機達 13 億千瓦，2060 年目標 50 億千瓦，為產業提供長期發展藍圖。海上風電發展尤為迅猛，累計裝機連續四年全球第一，預計“十五五”末突破1億千瓦，深遠海可開發資源技術潛力超 12 億千瓦，將持續帶動真空輔助成型材料需求增長。

技術突破引領高質量發展，全球首臺 20 兆瓦海上風電機組已并網發電，標志著我國在超大容量機組研發和海上施工領域實現重大突破。AI預警、數字孿生等技術廣泛應用，提升運維效率與發電可靠性；海上風電關鍵部件國產化率持續提升，如6兆瓦以上機組主軸承國產化率已超 60%，全產業鏈自主可控能力不斷增強，為真空輔助成型材料的國產化替代提供了良好基礎。 

政策與市場雙輪驅動，“千鄉萬村馭風行動”全面推進，農村分散式風電加速落地，預計到 2026 年底建成約 1000 個風電示范村，實現“村村有風電”。節能降碳政策推動高耗能行業綠色轉型，工業、數字基礎設施等領域對綠電需求激增，風電消納空間進一步打開；綠色金融支持強勁，綠色貸款與債券規模穩步增長，為風電產業發展提供充足資金保障，間接帶動真空輔助成型材料行業發展。 

10.2 復合材料成型用材料行業發展趨勢預測

1、高端化、專業化升級 

隨著下游航空航天、風電等領域的技術升級，對復合材料成型用材料的性能要求不斷提高，耐高溫、大幅寬、高穩定性的高端產品需求將持續增長，企業將加大高端產品研發投入，逐步突破核心技術壁壘，推動產品向高端化轉型；同時針對不同下游領域的個性化需求，專用化產品將成為發展重點，提升產品適配性和附加值。

2、綠色低碳化發展 

響應國家“雙碳”目標，綠色、低碳、可持續成為行業發展的重要方向。企業將加大環保型材料研發力度，開發可降解、可回收的復合材料成型用材料，減少生產和使用過程中的環境污染；同時優化生產工藝，采用清潔生產技術，降低能耗和污染物排放，推動產業綠色轉型，符合風電等綠色能源產業的發展需求。 

3、智能化、一體化發展 

智能制造技術將廣泛應用于生產環節，企業將推進生產過程數字化、智能化改造，提升生產效率和產品質量穩定性；同時真空輔助材料將呈現套材化、一體化發展趨勢，通過提前裁切、復合等方式，減少下游企業的人工投入和材料浪費，提升生產效率，滿足下游行業規模化生產需求。此外，行業集中度將持續提升，頭部企業憑借技術、規模、品牌等優勢，逐步整合中小企業，推動行業規范化、高質量發展。

10.3 復合材料成型用材料行業研究結論

我國復合材料成型用材料的研發和生產起步較晚，上世紀 80 年代，國內航空航天領域開始研究真空袋壓成型工藝，當時所需的復合材料成型用材料均依賴進口，國內尚無企業開展相關產品研發。上世紀 90 年代開始，國內部分企業與研究機構逐步啟動真空輔助材料的研發和生產，逐步打破進口壟斷的局面。 

2001 年以后，隨著國內風電市場的快速發展，國內開始批量生產玻璃鋼風電葉片，復合材料成型用材料的市場需求不斷擴大，極大推動了國內復合材料成型用材料制備技術的發展和產業規模的擴大。隨后多年，國內真空輔助材料企業逐步從低溫產品向中、高溫產品轉型，加大研發投入，提升產品性能。 

經過多年的快速發展，國產復合材料成型用材料的生產規模和產品性能取得了長足進步，在風電行業已實現廣泛應用，逐步替代進口產品，部分企業的產品性能達到國際先進水平，能夠滿足航空航天等高端領域的需求。同時，行業競爭格局逐步優化，部分企業憑借良好的產品技術、穩定的交付能力和完善的客戶服務，在市場化競爭中逐漸勝出，行業集中度不斷提升，整體呈現高質量發展態勢。

10.4 復合材料成型用材料行業投資建議

1、復合材料成型用材料行業發展策略建議 

技術創新驅動策略。聚焦核心技術短板，加大對耐高溫、高透氣性和智能感知型真空輔助材料的研發投入。針對當前國產材料在復雜曲面鋪覆時流動前沿控制能力不足、高端真空袋膜耐溫極限有待提升等問題，建立產學研用協同創新機制，聯合高校、科研機構及下游龍頭企業開展技術攻關。同時，加強對引進技術的消化吸收再創新，逐步構建自主可控的技術體系。

產品結構優化策略。根據下游市場需求變化調整產品結構，提高高性能產品占比。一方面鞏固風電葉片等傳統市場的優勢地位，針對風電葉片大型化趨勢開發適配更長葉片的寬幅、高強度復合材料成型用材料；另一方面積極拓展航空航天、新能源汽車、軌道交通等高端新興市場，研發滿足相應領域要求的專用產品。同時加強產品定制化服務能力，增強客戶粘性。

成本控制與供應鏈優化策略。通過優化供應鏈管理和提升生產自動化水平等方式降低綜合成本。在原材料采購方面，與核心供應商建立長期穩定的合作關系，加大關鍵助劑的國產化替代力度。在生產環節推進智能制造改造，引入自動化生產設備和數字化管理系統，提高生產效率。同時加強庫存管理，合理控制原材料和成品庫存水平。

綠色低碳發展策略。響應國家雙碳目標，推動行業綠色低碳轉型。在產品研發階段注重環保材料的應用，開發綠色無溶劑型真空輔助材料。在生產過程中采用清潔生產技術，降低能耗和污染物排放，推廣使用可再生能源。加強對產品全生命周期的環境管理，全過程貫徹綠色發展理念。

2、復合材料成型用材料行業投資方向建議 

高性能真空輔助材料研發與生產。投資耐高溫、高透氣性、智能感知型等高性能真空輔助材料的研發與生產項目。隨著下游航空航天、新能源汽車等高端領域對材料性能要求的不斷提高，高性能產品的市場需求將持續增長。目前國內部分高端市場仍依賴進口，相關研發與生產項目具有較好的市場前景和利潤空間。同時，高性能產品的技術壁壘較高，能夠有效規避低端市場的價格競爭。

數字化與智能化生產改造。投資企業生產過程的數字化與智能化改造項目，提升生產效率和產品質量穩字化管理系統，實現生產過程的自動化控制和智能化管理。建設數字化車間，通過物聯網技術實現生產數據的實時采集、分析和反饋，優化生產工藝參數。數字化與智能化改造不僅能夠提高生產效率和產品質量，還能為企業的精細化管理提供數據支持。

新興應用領域拓展。投資真空輔助材料在新能源汽車、軌道交通、船舶等新興領域的應用拓展項目。隨著新能源汽車的快速發展和軌道交通、船舶等領域對輕量化、高性能材料的需求增加，真空輔助材料在這些領域的應用前景廣闊。在新能源汽車領域，真空輔助成型工藝可用于制造輕量化車身部件；在軌道交通領域，可用于生產高性能的復合材料車廂部件。通過投資新興應用領域的拓展項目，可以提前布局市場，為企業未來發展創造新的增長點。

3、復合材料成型用材料行業投資方式建議 

對于不同類型和規模的投資主體，可以結合自身情況選擇適合的投資方式。

對于具備較強資金實力和產業背景的戰略投資者，可以考慮直接股權投資方式進入本行業。通過收購或參股行業內具有一定技術基礎和市場份額的企業，快速獲得技術積累和客戶資源。在選擇標的時，應重點關注企業的技術研發能力、核心客戶質量和產品結構合理性，優先選擇在細分領域具有差異化競爭優勢的企業。

對于財務投資者而言，可以通過私募股權投資基金或風險投資基金間接參與行業投資。選擇投資管理團隊專業、投資策略清晰的相關基金產品，借助基金管理人的專業判斷和行業資源降低投資風險。在基金選擇上，可以重點關注那些在新材料和高端制造領域有豐富投資經驗的機構。

對于產業鏈上下游企業，可以通過產業投資或戰略合作的方式進入本行業。上游原材料企業可以向下游延伸，投資建設真空輔助材料生產線，實現產業鏈的縱向整合。下游復合材料制品制造企業可以通過與現有真空輔助材料企業建立戰略合作關系或合資方式，保障供應鏈的穩定性和產品品質的可控性。這種產業資本的投資方式有利于實現產業鏈協同，降低交易成本。

對于初創企業和中小投資者，可以關注行業細分領域的機會型投資。例如，專注于特定應用場景的專用化真空輔助材料開發，或在環保型、可回收型等新興產品領域尋找切入點。這類投資方式資金需求相對較小，但需要投資者對細分市場有較為深入的了解和判斷。

此文由中國復合材料工業協會搜集整理編譯。文章不用于商業目的，僅供行業人士交流，引用請注明出處。